摘要：日益增加的金融机构倒闭和日趋严重的金融市场动荡引起全球对于金融系统风险的关注,文章基于主成分分析方法和格兰杰因果检验所构建的指标,从金融机构之间的关联度入手,采用银行、证券、保险、基金四个部门２００８－２０１２的周数据,测量中国金融机构的风险传染和系统性风险的水平,结果发现,中国的证券机构与其他金融机构的关联最为紧密,因而容易溢出风险也容易受到其他金融机构的冲击,而中国的商业银行虽然规模巨大,但在风险的传导方面却比较稳定,同时,文章还通过识别高风险溢出的金融机构,预测和防范中国的金融系统性风险。

关键词：关联度;金融机构;系统性风险