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【信息传递质量】子公司信息披露研究――基于母子公司“双向治理”研究视角


发布人:    审批人:    点击数:0    发布时间:2015-11-16


【作者】 徐向艺; 方政

【Author】 XU Xiang-yi;FANG Zheng;School of Management,Shandong University;Corporate Governance Research Center,Shandong University;

【机构】 山东大学管理学院; 山东大学公司治理研究中心

【摘要】 在借鉴西方相关研究的同时,中国学者忽略了自身资本市场的特点,即实际控制人的存在可能导致上市公司信息披露缺乏自主性。虽然部分母子公司治理研究关注到了母公司对子公司的干预和控制,但是忽略了子公司的自主性以及母子公司间的互动性,导致现有研究陷入"母公司单向治理"的窠臼。旨在完善现有母子公司治理研究,本文分析了"母公司单向治理"视角的不足,并以沪深两市上市公司作为研究样本,验证了基于"双向治理"研究视角的子公司信息披露理论框架的合理性,证实了母公司对子公司信息披露控制的差异性,以及母公司与子公司在信息披露方面互动的存在性。研究结论说明,相较于第一类代理问题,第二类代理问题在中国资本市场上市公司中更为严重。鉴此,本文提出了法律法规、母公司和子公司三个层面的、旨在弱化第二类代理问题对子公司信息披露影响的相关政策建议。

关键词】 子公司信息披露; 母公司控制; 子公司自主性; 双向治理; 

来自《中国工业经济》2015年09期







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